漫长的交易：中银国际“一参一控”终合规
“当初，或许谁都没有想到，这则看似再正常不过的股权挂牌转让交易，最终却完成得如此坎坷而漫长。”2011年3月初，上海国有资产经营有限公司(下称“上海国资”)的一位负责有关股权转让事宜的知情人士向如此评述到，而其所指的这则看似简单却漫长的交易正是上海国资为规范中银国际“一参一控”的有关规定，而决定清仓转让其所持的中银国际的6%的股权事宜。2011年2月末，在经历了长达近半年的漫长挂牌期后，上海国资挂牌转让的中银国际6%股权终于迎来了它的真正买家——云南省投资控股集团有限公司（下称“云投集团”）。早在2月中旬，第三次挂牌的上海国资有关中银国际股权就已经挂牌期满，但之后数日，是否有潜在买家举牌的消息依然未知，在已经两次挂牌并流牌和一系列放宽门槛并打折出售等罕有经历后，该6%的中银国际的归属成谜。“我可以很明确地告诉你，这一次我们一定会卖出去，而且已经和潜在买家基本上达成了协议。”2011年2月15日，上海国资的有关人士在接受采访时明确表态。日前，有关云投集团成功接盘上海国资原持有的6%中银国际股份的消息终于获得证实。实际上，早在2月21日，也就是该部分股权挂牌期满的一周后，云投集团便正式与上海国资签署了股权转让协议，接手了上海国资手中6%的中银国际股权。自此，困扰中银国际长达一年有余的“一参一控”合规之路正式以一个圆满的结局而告终，这也意味着，在众多券商争夺的上市之路的2011年中，中银国际也已经完成了其向上市冲击的基本条件，而此时，原中银国际中半数以上的股东却已经悄然发生了改变。而更值得注意的是，据从知情人士处获悉，此次接盘上海国资转让的股份的云投集团，刚好同时也是一个月前，红塔烟草（集团）有限责任公司（下称“红塔烟草（）所持中银国际股权的接盘方。漫长的交易对于中银国际而言，其或许是不幸的。时间回到2010年9月，斯时距离“一参一控”的大限还有3月有余。由于上海国资而言，除参股中银国际外，还控股国泰君安23.81%和持有申银万国5.67%的股份，使得中银国际成为了“一参一控”有关规定的规范对象之一。为符合有关规定，2010年9月30日，上海国资正式将其所持的中银国际6%的股份挂牌公开转让，而根据国有资产挂牌转让的有关条例，其此次挂牌征集潜在受让方的时间截止为同年11月3日。但谁也没有想到，这在当时市场上大热的券商股份却在其首次挂牌到期日的两天后，却因为最终“无人问津”流拍而再次上架第二次挂牌转让。“该部分股权的第一次挂牌失败，绝对不是因该部分股权自身原因造成的。”2010年11月8日，上海国资的有关负责人士向本报坦言。而据调查发现，其首次流拍的真正原由——原本达成初步协议的潜在受让方临门毁约。“之前的2010年10月中旬上海国资所持有的中银国际6%股权的受让方的确是山西某地产公司，该地产公司为山西数一数二的地产公司，总部位于太原，是山西最大地产公司之一。”据接近此次交易的知情人士透露，但在当年10月底，挂牌期限即将到来之际，该山西地产公司最终放弃了对该部分股权的受让。“该山西地产公司叫停的主要原因还是由于其公司内部的突发事件导致的。”据上述接近此次交易的知情人士告诉，该山西地产公司在决定受让该部分股权时，其公司内部对此笔投资就有过较大的分歧。无奈之下，上海国资只好在2010年11月5日再次将该部分股权重新挂牌，而此时，实际上，在该部分股权第二次挂牌时，留给中银国际的规范时间就已经不多了。为了争取更多的潜在受让方参与其中，第二次挂牌时，上海国资方面更刻意放宽了受让条件。据对中银国际6%股权最初两次挂牌转让协议比照后发现，第二次挂牌转让协议的有关要求变化主要集中在两点：首先是参与此次交易的潜在受让方的保证金金额上，第一次挂牌，其要求缴纳的保证金数额为交易价格的30%，合约1.37亿元，而到了第二次挂牌，该保证金数额则下降至交易价格的20%，合约9167万元；其次，在其受让方条件一栏中，第二次挂牌中明确指出意向受让人可为有限合伙企业。虽然上海国资在第二次挂牌时已经做出了较大让步，但该部分股权的转让过程却如同中了魔咒一般，依然以失败告终，不仅没有一个潜在受让方举牌认购，甚至连其原本未放弃优先认购权的中银国际原有股东也同样无动于衷。